В середине прошлой недели компания EMC опубликовала свой финансовый отчет за первый квартал 2013 года. Отчет интересен не только структурой, но и выделяется на фоне предыдущего квартала. Наибольшими драйверами роста выступили дочерние компании, а основной бизнес EMC, напротив, показал небольшое ухудшение по сравнению с предыдущим кварталом. Хорошие результаты достигнуты за счет VMware, активы которой EMC приобрел в 2004. Также положительно на цифрах первого квартала сказалось партнерство с Lenovo, которая теперь продает в Китае сервера и средства для хранения данных EMC. Дальновидным решением оказалось и поглощение компании XtermIO, которая помогла в работе с flash-памятью и усилила позиции EMC на рынке сетей хранения данных.
Доход компании в первом квартале 2013 составил $5.39 миллиарда долларов, что на 5.75% больше первого квартала 2012 года. Чистая прибыль компании составила $850 миллионов, соответственно прибыль на акцию сохранилась на уровне $0.26.
Наибольшую роль в доходах компании сыграли VMware и RSA, сделавшие 12.8% и 12.5% результата, соответственно. Системы управления документами и архивации Documentum и SourceOne выросли на 7.1% в составе EMC в этом квартале.
Выдержка из квартального отчет EMC
Медленнее всего в этом квартале росли системы хранения данных, включая софтверные и железные составляющие. Их рост составил 3.3% по сравнению с предыдущим аналогичным периодом. Но, в сравнении с предыдущим кварталом, доходы от этого подразделения выросли на 5.65%.
В целом, результаты первого квартала 2013 хоть и называются в прессе "рекордными", но по сути они ниже, чем цифры по последнему кварталу 2012 года. Тогда компания выросла на 8% и ее доход составил $6 миллиардов с показателем чистой прибыли $1.2 миллиарда.
Вслед за пессимистичными отчетами от IBM, Intel и Juniper Networks, инвесторы назвали этот квартал для EMC несколько разочаровывающим. До оценок аналитиков компания не дотянула одного процента. Доход, как уже было сказано, составил $5.39 миллиарда против $5.42, которого ожидали инвесторы. Несмотря на нестабильную ситуацию в макроэкономике и общее падение спроса на услуги хранения данных, EMC планирует достичь трехпроцентного роста по итогам 2013 года и выкупить собственных акций на сумму $1 миллиард.
Что, в целом, дало такие квартальные результаты и на чем строились ожидания аналитиков?
Бизнес по системам и сетям хранения данных показал не самый большой рост за последнее время. Поэтому наибольшие надежды возлагались на дочерние компании и стратегические ходы, связанные с рынками помимо хранения данных.
Во второй половине 2012 года, EMC заключила стратегическое партнерство с Lenovo по продаже средств хранения данных и серверов EMC. Сейчас они тестируют эту продукцию в Китае, перед тем как выйти на другие рынки. А так как Китай - второй по величине рынок в мире, у EMC появляется хорошая точка опоры по результатам этого партнерства. Разумеется, партнерство открывает рынки вне Азии для Lenovo. Кроме всего прочего, компании основали совместное предприятие по продаже средств хранения данных малому и среднему бизнесу.
Выдержка из квартального отчета VMware
Одним из самых удачных поглощений EMC в 2012 называют покупку компании XtermIO. Эта сделка усиливает позиции EMC на рынке корпоративных систем хранения данных на flash-носителях. EMC также подписала соглашения с крупными провайдерами вроде Verizon-Terremark, Singapore Telecommunications и AT&T, чтобы развивать направление частных облачных сетей.
Чтобы достичь двухмиллиардной доли рынка, EMC совместно с VMware анонсировали Pivotal Initiative, проект, возглавляемый главным стратегом EMC, Паулом Маритцом (Paul Maritz). Партнеры намерены сфокусироваться на разработке облачных систем, работе с большими данными и облачными приложениями. Иными словами, EMC и VMware входят на рынок облачных услуг, где доминирует Amazon, Azure Cloud и Google Cloud Platform.
Кстати, о VMware - именно эта компания сыграла наибольшую роль в том, какие показатели квартального отчета мы с вами наблюдаем. Именно с ней связывали наибольшие надежды все обозреватели и аналитики. И если компания, чей основной бизнес практически стагнирует из-за кризиса глобальной экономики, не может показать взрывной рост, то VMware работает на рынке виртуализации, а он сейчас развивается самыми бурными темпами.
Какие возможности открываются у EMC через VMware, в которой компания имеет 80% долю? На протяжении 2012 года VMware очень чутко ловила тренды и выпускала продукты, которые закрывали растущие потребности бизнеса. Во-первых это BYOD и связанный с ним инструмент View Mobile Secure Desktop - продукт, обеспечивающий мобильную виртуализцию и безопасную работу с корпоративными ресурсами в мобильной среде.
Во-вторых, VMware не обошли вниманием и Big Data. В 2012 году VMware купила Cetas - компанию, которая занимается анализом больших данных. Софт, разработанный Cetas предназначен для виртуальных платформ, таких как Amazon Web Services и VMware vSphere. Таким образом, VMware подключила к и своему продукту аналитику и теперь имеет некоторое конкурентное преимущество перед Amazon.
Более того, VMware шагнула на территорию, традиционно принадлежащую Salesforce, войдя на рынок корпоративных социальных сетей. Интранет-продукт от VMware называется Socialist и пока, разумеется, не генерирует больших денег. Но сам шаг более чем интересен с точки зрения стратегии и диверсификации бизнеса. Очевидно, что в компании работают не только над виртуализационными решениями.
Все это вкупе позволило VMware получить $1.19 миллиарда дохода в первом квартале 2013 года - показатель, увеличился на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль компании, однако, составила $174 миллиона или $0.40 на акцию, что на 9% ниже показателя предыдущего года.
Отчего упала прибыль компании, несомненно повлиявшая на неудовлетворительный квартальный отчет EMC? Кроме очевидных экономических причин называют также понижение спроса на софт и рост спроса на сервисы. А, несмотря на большое количество побочных проектов, VMware остается не только и не столько сервисной компанией.
По результатам первого квартала, VMware решила понизить прогноз на следующий квартал. Если до отчета это значение находилось на уровне $1.25 миллиарда, то теперь компания говорит, что скорее всего заработает $1.21 - $1.24 за второй квартал.
Так что, несмотря на стратегически верные шаги EMC и VMware, обе компании разочаровали аналитиков. А так как EMC удерживает 80% VMware и основной бизнес компании несколько стагнирует, VMware стал ключевым фактором неудовлетворенности инвесторов.